Jak spořit na vysokoškolská studia - strategická alokace podle Morningstar

Pokud chcete věnovat správě portfolií klientů minimum úsilí, nebo pokud právě začínáte a aktiva ve Vašem poradenském mandátu jsou ještě malá, může Vás lákat například koupě kvalitního a vyváženého fondu. Vyřešeno tím máte (zdánlivě) vše. Tohle řešení však paní Benz nedoporučuje a říká, že dříve než úspory na vysokou školu investujete do čehokoli, je dobré se zamyslet nad tím, jak se toto investování liší od investování do jiného dlouhodobého cíle, finanční nezávislosti. Z těchto rozdílů následně bude jasné, proč je výhodné při rozmisťování aktiv zvolit praktičtější a přímější přístup – takový, který by vyvážený fond dost dobře nedovolil.

Benz upozorňuje, že rok zápisu Vašeho dítěte na vysokou není předmětem možného smlouvání a úprav. Při čerpání renty je to jinak - pokud zavítáte těsně před datem čerpání renty na medvědí trh, můžete mít ještě kapacitu na to, abyste pracovali, nebo se možná můžete spolehnout na jiné zdroje příjmu a nemusíte při neúspěchu hned sahat do své finanční rezervy. Ale zkuste říci Vašemu osmnáctiletému dítěti, že se školou začne až v jedenadvaceti, protože se jeho „vysokoškolský fond“ musí trochu vzpamatovat z poklesu.

Navíc - časový horizont u spoření na vysokoškolská studia je mnohem kratší, než je tomu v případě spoření na rentu, a stejně tak i časový horizont, kdy se daná aktiva utrácí. Na rentu můžete například šetřit 40 let a více a potom dalších 30 nebo 35 let rentu čerpat. Na shromáždění finančních prostředků na vysokou školu však máte méně než polovinu tohoto času, a pokud vše půjde dobře, utratíte tato aktiva rychle – řekněme za pět let, možná za trochu více, pokud budete platit i postgraduální studium. 

Obě popsané skutečnosti si vynucují jinou strategickou alokaci a rychlejší zkonzervativnění portfolia, než to vyžaduje portfolio úspor na budoucí rentu. A to jak během let před vysokou, tak i během ní.

Alokace aktiv vysokoškolského portfolia do akcií a dluhopisů by měla začít už v době, kdy je dítě na základní škole. V době, kdy dítě bude na střední škole, by portfoliu měly dominovat dluhopisy. Samozřejmě proto, že příliš rizikové portfolio, které vstoupí do fáze medvědího trhu pár let před začátkem vysoké, může klientovi přivodit ztráty, které během studentova investičního horizontu už nebude možno kompenzovat. 

Stejně jako jste od KFP slyšeli již mnohokrát i paní Benz říká, že největší nepřítel na dlouhodobém horizontu je inflace. Upozorňuje, že portfolio zaměřené převážně na dluhopisy by mohlo utrpět při zvýšení školného významné ztráty. Míra inflace u vysokoškolských nákladů má sice v USA v poslední době klesající tendenci, ale během posledních deseti let se stále drží kolem 5%p.a.

Vzhledem k nízkým výnosům dluhopisů budou mít investoři s extrémně konzervativními plány problém přizpůsobit se míře vysokoškolské inflace. Proto Morningstar a paní Benz doporučují následující poměr akciové složky v investičním portfoliu, jehož cílem je zachování reálné hodnoty úspor, potřebných pro studia na vysoké škole.

Pokud chcete i v roce 2018 využívat analytický servis Fichtner sro nebo vzdělávací servis KFP (včetně 25 kreditů pro EFA poradce), máte možnost si je objednat již pouze do 31. 1. 2018 zde www.VzdelavaciServisKFP.cz