Jaký podíl mají mít nemovitosti v portfoliu?

Proč nemovitosti do portfolií zařazovat
Pokud postavíte portfolio pouze z akcií a dluhopisů, stojí pouze na dvou třídách aktiv. Když však portfolio rozšíříte o třetí třídu aktiv, bude portfolio stabilnější.

Kromě toho mají nemovitosti v portfoliu další výhody:

• Nemovitosti obstály lépe (obecně) v dobách velkých problémů. Akciové trhy zažívají propady o 30 % „každou chvíli“. Stejně tak inflace už několikrát v historii spolkla až třetinu majetku. Nemovitosti tyto problémy zažívají méně často.
• Ceny nemovitostí lépe odolávají inflaci než třeba dluhopisy.

Kolik nemovitostí má být v portfoliu
Od portfolií požadujeme, aby byla co nejméně riziková. Chceme mít co největší pravděpodobnost, že trefíme naše cíle, že se nedostaneme do situace, že budeme mít peníze na jejich splnění. Hledáme co nejjistější cestu, která nás dovede k cíli.

Na našich školeních říkáme, že rentiér by měl mít portfolio rozdělené na třetiny, z čehož jedna třetina by měla být investovaná do nemovitostí na pronájem (další třetiny v akciích a dlužných cenných papírech). Toto doporučení se kromě jiného opírá o naši metodiku Podíl nemovitostí v portfoliu, která analyzuje data vývoje nemovitostí v USA za posledních 80 let a v 18 dalších vyspělých ekonomikách za posledních 20 let. Zároveň počítá s výnosy a volatilitou.

Tato metodika kromě jiného poskytuje odpovědi na následující otázky:

• Jak vypadá portfolio pro rentu na 20 let, 30 let nebo nekonečno
• Jak vypadá portfolio, které není pro rentu
• Kolik takováto portfolia vynášejí (v průměru, minimálně)

Cílem metodiky je určit, jaký podíl mají mít nemovitosti v portfoliu a jaký podíl nemovitostí je vhodný z hlediska stability portfolia a z hlediska co největší pravděpodobnosti dosažení cílů.

Metodiku Podíl nemovitostí v portfoliu můžete získat zde.

Petr Syrový
Analytik KFP