Portfolio pro rentu

Portfolio pro rentu

Portfolio pro doživotní rentu by mělo splňovat 2 základní kritéria: renta by nám z něj měla plynout co nejdéle (nejlépe až do smrti) a zároveň by nám nemělo předčasně vyschnout. A při jeho sestavování pak hraje klíčovou roli bezpečí.

Nemůžeme totiž investovat příliš agresivně, abychom o peníze nepřišli. Portfolio by mělo ustát i takové propady na trzích, jaké zažíváme v poslední době. Zároveň si ale nemůžeme dovolit investovat příliš konzervativně. Jinak se vzdáme jakéhokoliv zhodnocení a navíc podstupujeme riziko inflace. Je třeba najít vhodný kompromis mezi výnosem a rizikem. Jak toho docílit?

Ukážeme vám, jak by mohlo takové portfolio vypadat. A ukážeme vám postup, jak jsme k danému portfoliu došli. Stejný postup pak můžete aplikovat na svou vlastní situaci (např. s jinou tolerancí k riziku).

Dejme tomu, že se budeme bavit o rentě 10 000 Kč měsíčně (tedy 120 000 Kč ročně). Rentu budeme chtít od 60 let až do smrti. Samozřejmě nevíme, na jak dlouho to bude, proto počítejme např. s 30letým horizontem. Budeme tedy potřebovat 120 000 Kč hned pro první rok, dalších 120 000 Kč pro druhý rok a tak dále. Také budeme potřebovat 120 000 Kč např. 10. rok. Těchto 120 000 Kč budeme potřebovat v dnešní hodnotě (v dnešní kupní síle).

Protože některé peníze budeme potřebovat velmi brzo a některé až za dlouho, rozdělíme si investiční horizont na několik období. Můžeme to udělat např. tak, jak je uvedeno v tabulce.

Pro první rok budeme potřebovat 120 000 Kč. Zde z hlediska investic nic chytrého nevymyslíme. Tyto prostředky můžeme investovat třeba na běžný účet a celý rok z těchto peněz žít. Pokud je uložíme na spořící účet nebo fond peněžního trhu, budou navíc ochráněné proti inflaci a nebudou tak ztrácet svou hodnotu.

Podobně to bude pro druhý a třetí rok. Pro 4. a 5. rok budeme potřebovat celkem 240 000 Kč. Tyto peníze budeme ukládat na 3 roky a až pak je budeme spotřebovávat. Protože investujeme na 3 roky, můžeme investovat např. do dluhopisů (nebo konzervativního balancovaného fondu), kde se dá očekávat zhodnocení nad inflaci. Proto nemusíme dnes investovat celých 240 000 Kč, ale o trochu méně (podle tabulky nám stačí 226 157 Kč).

Stejně tak budeme postupovat pro další časová období. Třeba pro 21. až 25. rok budeme potřebovat celkem 600 000 Kč (v budoucí reálné hodnotě). Protože peníze budeme potřebovat až za hodně dlouho (za 20 let), můžeme investovat všechno do akciových strategií. Zde se dá očekávat výnos 7 % nad inflaci, proto potřebujeme investovat dnes 155 000 Kč.

Přesně tímto způsobem můžeme postupovat i dále a dostaneme se k výsledkům, které jsou v tabulce.

Pokud si budete chtít aplikovat tento postup pro váš konkrétní případ, samozřejmě si můžete upravit jednotlivé parametry. Můžete počítat třeba s rentou na 20 let nebo také na 40. Můžete si zkusit dosadit investice konzervativnější nebo také agresivnější. Pak dostanete vaše vlastní výsledky.

Většinou dojdete k následujícím závěrům:

• pro rentu ve výši 10 000 Kč je potřeba majetek cca 2 mil. Kč a
• portfolio obsahuje kolem 50 % akcií.

Petr Syrový

 (psáno pro časopis Finanční poradce)